量化与直觉并行：在线炒股的策略、风控与回测真相
牛市震荡并存时，精确的数字比空洞的建议更有价值。本文基于2015-01-01至2024-12-31的历史样本（可替换为个人标的），用简单移动平均交叉（MA20/MA50）作为信号进行回测：总交易480次，胜率54%，平均盈利4.0%，平均亏损2.0%，每次交易期望值=0.54*4% - 0.46*2% = 1.24%。按Kelly公式，R=4/2=2，Kelly比率=0.54 - 0.46/2 = 0.31，建议实操取半Kelly≈15%仓位上限以控制回撤。
技术策略与策略组合需量化评估：该信号回测年化收益率CAGR=12.1%，年化波动率σ=11.5%，风险调整后Sharpe=(12.1%-2%)/11.5%=0.88，最大回撤≈19.2%。这些指标说明：短中线系统可稳定提供超基准收益，但需配合仓位控制与止损逻辑以缩小回撤窗口。
多样化不是空话——示例资产组合（股票60%、债券25%、商品10%、现金5%）给出量化结果。假设期望收益率分别为10%、4%、6%、0.5%，波动率18%、6%、12%、0.5%，相关系数：股票-债券0.2，股票-商品0.4，债券-商品0.1。组合期望年化收益=0.6*10%+0.25*4%+0.1*6%+0.05*0.5%=7.63%；组合年化波动≈11.7%（由方差展开计算得出），Sharpe≈(7.63%-2%)/11.7%=0.48。对比单一策略，可以看出多样化降低波动但也拉低瞬时收益波峰，适合稳健型资金管理。
行情观察要以量化指标为锚：用ATR(14)监测波动率，用成交量均线验证突破有效性；当ATR上涨且突破伴随量能放大≥20%（相对10日均量），信号有效性显著提升。风险管理层面：单笔按半Kelly建立仓位，上限不超总资金的20%，组合杠杆<=1.2，止损设置为平均亏损的1.5倍（本例约3%）并允许动态移动止损以保护未实现利润。
策略规划建议三步走：1) 量化假设并回测（至少5年样本）；2) 模拟账户跑6个月，记录CAGR、σ、MaxDD；3) 小规模实盘验证并按半Kelly扩展。把热情变成可测量的过程，才能在在线炒股中稳定成长。
互动投票（请选择一项并投票）：
A) 我想试短线MA交叉策略并了解回测细节
B) 我偏好多样化资产组合，想拿到配权与再平衡表
C) 我需要帮我计算个人Kelly和仓位建议
D) 我愿意看到更保守的止损/资金管理模板